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우리가 살면서 접하는 회사들은 거의 다 주식회사 다.
주식이 상장을 하게되면 일반인도 값을 치루며 주식을 살 수 있는데
이런경우도 여러가지이다.
반도체열풍으로 주식시장이 뜨거운 요즘 구주매출과 신주발행에 대해서 알아보도록하자
둘다 기존 주주의 주식수가 달라지는 것과 관련이 있는데
문제는 어떻게!! 달라지느냐다
한번 알아보자
예를들어 이런식으로 주식보유가 된다고 생각해보자 이때 어떻게 얼마만큼의 돈을 회사는 가질수 있느냐.. 인것인데 이것에 대한 설명은 다음과 같다
지금 상황을 보면 핵심은 “회사로 돈을 넣을 것인가(신주)” vs “기존 주주가 지분을 파는 것인가(구주)” 입니다.
결론부터 말하면 회사 입장에서는 대부분 신주발행이 유리하고, 기존 주주 입장에서는 구주매출이 유리한 구조예요.
1. 구주매출 vs 신주발행 차이 (핵심 비교)
① 신주발행 (증자)
- 구조: 회사가 새 주식을 만들어 투자자에게 판매
- 돈의 흐름: 투자금 → 회사로 들어옴
- 효과
- 회사 자금 확보 (운영자금, 투자재원)
- 기존 주주 지분율 희석됨
- 회계 처리: 자본금 + 주식발행초과금 증가
👉 쉽게 말하면
“회사에 투자한다”
② 구주매출
- 구조: 기존 주주가 자기 주식을 투자자에게 판매
- 돈의 흐름: 투자금 → 기존 주주에게 들어감
- 효과
- 회사에는 돈 안 들어옴
- 지분만 이동 (희석 없음)
- 회계 영향 없음
👉 쉽게 말하면
“기존 주주 지분을 산다”
2. 지금 네가 만든 구조 해석
네 표를 보면:
- 총 주식 수: 4,345,875주 (변동 없음)
- 기존 주주 지분 감소
- 신규 투자자 A~E 각각 5%
👉 이 구조는 신주발행이 아니라 "구주매출 구조"야
(총 주식 수가 안 늘었기 때문)
3. 근데 실제 투자유치라면 문제 있음
지금 구조 그대로면:
❌ 회사는 돈을 못 받음
→ 투자금이 전부 박지성/손흥민/차범근에게 감
👉 즉, 회사 입장에서 투자유치 효과 없음
4. 실무적으로 가장 많이 쓰는 방식
✔️ ① 신주발행 (기본)
- 회사 성장 목적
- 대부분 VC 투자 구조
👉 추천 상황:
- 운영자금 필요
- 사업 확장
- 밸류업 목적
✔️ ② 구주 + 신주 혼합 (현실적으로 가장 많음)
예:
- 투자금 70% → 회사 (신주)
- 투자금 30% → 기존주주 (구주)
👉 이유:
- 회사도 돈 필요
- 기존 주주도 일부 회수(exit)
5. 네 케이스 기준으로 다시 설계해보면
현재 구조 문제
- 총 주식 수 유지 → 구주매출
- 회사 돈 유입 없음
✔️ 추천 구조 (예시)
방법 1: 신주발행
- 기존: 4,345,875주
- 신규: 1,086,469주 발행 (약 20%)
👉 총 5,432,344주
→ 기존 주주 지분 자연 희석
→ 회사에 현금 유입
방법 2: 혼합형 (추천)
- 신주 15%
- 구주 10%
👉 효과:
- 회사도 돈 받음
- 기존 주주도 일부 현금화
6. 어떤 게 유리한가 (정리)
기준신주발행구주매출
| 회사 자금 확보 | ✅ | ❌ |
| 기존 주주 현금화 | ❌ | ✅ |
| 지분 희석 | 있음 | 없음 |
| 투자자 관점 | 성장 투자 | 단순 지분 매입 |
7. 실무 판단 기준
👉 이 질문 하나로 결정됨
❓ “회사에 돈이 필요하냐?”
- YES → 신주발행 필수
- NO → 구주매출 가능
8. 한 줄 결론
👉 투자유치 목적이면 거의 무조건 “신주발행 또는 혼합형”이 맞다
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